根据公共公民组织（Public Citizen）的估算，美国总统唐纳德·特朗普家族相关的加密投资项目已让投资者至少损失47亿美元，而特朗普在2025年从中获得了约14亿美元的收入。
摘要
- 公共公民组织估计，TRUMP模因币的投资者合计损失32亿美元。
- WLFI持有者和特朗普媒体（Trump Media）的投资者额外损失至少14.5亿美元。
- 特朗普报告2025年与加密货币相关的收入约为14亿美元。
- 该监督组织敦促国会在《清晰法案》（CLARITY Act）中加入总统资产剥离规则。
特朗普加密货币损失估计达47亿美元
公共公民组织估计，与特朗普相关的五种产品给投资者带来了损失，包括官方特朗普模因币、世界自由金融（World Liberty Financial）的WLFI治理代币、USD1稳定币、特朗普数字交易卡以及特朗普媒体的数字资产储备。
大部分损失来自TRUMP代币，该非营利组织估计其让买家损失了32亿美元。世界自由金融的WLFI代币至少造成10亿美元损失，而特朗普媒体的数字资产储备给股东带来了约4.5亿美元的损失。
特朗普的NFT交易卡又增加了至少930万美元的损失。公共公民组织没有将重大损失归因于USD1，因为世界自由稳定币旨在保持1美元的价值，并未出现持续脱钩。
该组织表示，其47亿美元的估计包括已实现和未实现的损失。继续持有贬值代币的买家尚未锁定这些损失，这意味着最终金额可能会因价格回升或进一步下跌而改变。
公共公民组织还表示，TRUMP交易主要将财富从后来的买家转移到了早期进入的一小部分人手中，而不是导致全部金额消失。该报告引用了区块链情报公司Nansen的分析，称约有100万个零售钱包（占研究对象的65%）合计损失32亿美元。
根据分析，TRUMP总损失中只有约4亿美元是通过销售实现的损失。盈利钱包中前1%的钱包获得了约27亿美元，约占所有收益的80%，而在代币发行头两天进入的钱包则获得了近90%的利润。
TRUMP于2025年1月17日推出，也就是总统重返白宫的前三天。其价格从不到1美元攀升至历史高点73.43美元，但后来回吐了大部分涨幅。
7月，crypto.news报道了Nansen的发现，截至6月底，近98.9万个钱包累计实现了38.1亿美元的已实现和账面损失。不同的钱包过滤器和测量日期可能产生不同的总数，这解释了为什么该分析与公共公民组织的32亿美元估计不一致。
特朗普从TRUMP和WLFI中赚取了数亿美元
在买家蒙受损失的同时，公共公民组织计算得出，特朗普在2025年从TRUMP模因币相关的许可费中获得了6.35亿美元。特朗普旗下的CIC Digital LLC将其名称和品牌授权给该代币项目，而不是像普通投资者那样购买代币。
与该项目相关的两家公司保留了TRUMP十亿代币供应量的80%，这些持有量计划在三年内进入流通。据该监督组织称，这些公司还从交易活动中获得收入，即使代币市场价格下跌，他们也能赚取费用。
世界自由金融提供了另一个主要收入来源。特朗普在2025年从WLFI代币销售中获得了5.27亿美元，此前在2024年项目的前三个月中从销售中赚取了约3000万美元，使他从该治理代币中获得的估计收益达到5.57亿美元。
该组织表示，一笔股权交易增加了6560万美元。根据公司文件、法院记录和他的财务披露，特朗普拥有一个实体70%的股份，该实体持有世界自由金融38.25%的股权，并在扣除某些费用后获得WLFI代币销售收益的75%。
World Liberty的公开市场买家经历了不同的结果。WLFI在2025年9月1日达到了0.3313美元的历史最高价，但Public Citizen在准备报告时将其估值为0.05744美元。因此，在峰值时入场的买家亏损高达83%。
AI Financial Corporation（前身为ALT5 Sigma）占据了估计WLFI损失的大部分。这家纳斯达克上市公司于2025年8月以约14.6亿美元收购了72.8亿枚WLFI代币，并在2026年6月底将该头寸估值为4.21亿美元，使其账面损失约为10.4亿美元。
在通过以太坊上的去中心化交易所购买WLFI的约31,000个可能的零售钱包中，Nansen发现截至8月3日，有25,000个（即82%）处于亏损状态。亏损钱包共损失5400万美元，而盈利钱包的收益为2400万美元。
中心化交易所的活动未被包括在内，因为必要的账户级数据不公开。因此，Public Citizen将其10亿美元的WLFI计算描述为最低估计。
财务披露显示加密货币收入达14亿美元
特朗普2026年6月的年度披露将其2025年与加密货币相关的收入列为超过10亿美元，一些计算将金额定为接近14亿美元。这些收入主要来自模因币许可、World Liberty代币分配、股权出售以及与USD1相关的收入。
正如财务披露所示，收入和当前持有量是分开的数字。许可付款和代币销售收益记录了报告期内收到的资金，而持有量则描述了提交文件时仍拥有的资产。
特朗普报告了价值超过5000万美元的冷钱包比特币头寸、较小的以太坊持有量以及约180万美元的以太坊质押奖励。披露还记录了持续持有的WLFI和USD1，尽管联邦道德表格通常将资产价值置于一定范围内，而不是给出确切余额。
Public Citizen估计，特朗普从四个系列的数字交易卡中至少赚取了720万美元的许可费和二级市场版税。共发行了约175,000张卡片，其计算涵盖的三个系列最初产生了1230万美元的销售额，但在评估时总市值约为300万美元。
对于特朗普媒体股东，该组织估计与公司数字资产库相关的损失为4.5亿美元。Public Citizen将股权敞口包括在内，因为投资者购买了一家美国上市公司的股票，该公司后来将公司资金投入了加密货币。
白宫发言人Anna Kelly否认总统的商业利益构成道德问题。她表示，特朗普及其家人均未涉及利益冲突，而白宫坚持认为总统不参与其公司的管理。
CLARITY法案面临新的道德要求
在损失估计之后，Public Citizen呼吁CLARITY法案要求现任总统及其直系亲属剥离加密货币企业。该组织认为，联邦数字资产政策和总统的个人财务利益“无法分离”。
该法案将建立联邦数字资产类别，并在证券交易委员会和商品期货交易委员会之间划分监管职责。它还包含针对服务美国投资者的公司的注册、托管、披露和客户资产条款。
道德限制仍然是参议院谈判中有争议的部分之一，此外还有去中心化金融规则和稳定币余额支付的奖励。民主党议员施压要求限制民选官员持有的加密货币，而白宫则否认特朗普的企业影响其政策决策的说法。
参议员Elizabeth Warren和Richard Blumenthal在8月分别要求美国证券交易委员会调查TRUMP代币在其价格从峰值下跌约98%后是否促成欺诈或不当获利。他们的请求并未确定存在证券欺诈，该机构需要先确定联邦证券法是否适用于该代币，然后才能追究此类案件。
特朗普于8月19日在白宫会见了加密货币高管和联邦监管机构，他在会上要求立法者批准该立法的“公平版本”。与会者包括Coinbase、Robinhood、Kraken、Ripple和其他数字资产公司的高管。
参议院预定的程序性投票定于东部时间9月15日下午2:15进行。必须有60名参议员支持结束辩论才能开始审议该法案，而程序性动议的通过仍将留下修正案、参议院最终投票以及与众议院批准的文本进行协调等步骤。
