Capital B gab am 28. August eine Privatplatzierung über 21 Millionen Euro bekannt, an der institutionelle Anleger beteiligt waren, darunter Blockstream-Mitbegründer Adam Back und der in Paris ansässige Vermögensverwalter TOBAM, um seine Bitcoin-Treasury-Strategie zu finanzieren.
Zusammenfassung
- Capital B nahm 21 Millionen Euro durch 36,2 Millionen Aktien auf, an die jeweils vier Bezugsrechte angehängt waren, privat auf.
- Der Nettoerlös wird auf etwa 19,9 Millionen Euro geschätzt, hauptsächlich für zusätzliche Bitcoin-Käufe und zur Stärkung der Bilanz.
- Capital B gibt an, dass der Erlös und die Betriebsmittel 270 Bitcoin finanzieren könnten, wodurch sich die Bestände auf etwa 3.415 BTC erhöhen würden.
- Die vollständige Ausübung der Bezugsrechte könnte 135,8 Millionen Euro einbringen, bleibt jedoch von den Entscheidungen der Anleger und den Preisen abhängig.
- Der Abschluss wird ab dem 31. August erwartet, vor einem Aktienzusammenlegungsverhältnis von 10:1 am 8. September 2026.
Das an Euronext Growth Paris notierte Unternehmen wird 36.219.070 Aktien ausgeben, an die jeweils vier Bezugsrechte angehängt sind. Die Anleger zeichneten zu 0,58 € pro Einheit, was einen Bruttoerlös von 21.007.060,60 € ergibt.
Capital B erwartet nach Platzierungsgebühren und anderen Transaktionskosten einen Nettoerlös von etwa 19,9 Millionen Euro. Das Unternehmen erklärte, dass die Finanzierung zusammen mit den operativen Ressourcen es ihm "ermöglichen könnte", weitere 270 Bitcoin zu erwerben.
Der Kauf ist noch nicht erfolgt. Wenn er vollständig abgeschlossen wird, würde er die Bestände von Capital B von 3.145 BTC auf etwa 3.415 BTC erhöhen.
Capital B bietet Aktien mit einem Abschlag von 6,45 % an
Der Zeichnungspreis von 0,58 € entspricht dem volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie von Capital B an den fünf Handelstagen vor der Preisbildung. Er stellt einen Abschlag von 6,45 % auf den Schlusskurs vom 27. August dar, so das Unternehmen in seiner Pressemitteilung.
Jede Einheit besteht aus einer Stammaktie und vier Bezugsrechten. Zwei Bezugsrechte 2026-06 haben einen Ausübungspreis von 0,75 €, während ein Bezugsrecht 2026-07 zu 0,98 € ausgeübt werden kann. Das letzte Bezugsrecht 2026-08 hat einen Ausübungspreis von 1,27 €.
Alle drei Bezugsrechtsklassen haben eine Laufzeit von fünf Jahren. Sie sind nicht für die Zulassung zum öffentlichen Handel vorgesehen, obwohl die durch ihre Ausübung ausgegebenen Stammaktien zusammen mit den bestehenden Aktien von Capital B notiert würden.
Maxim Group fungierte als alleiniger Platzierungsagent auf Best-Efforts-Basis. Sie übernahm nicht die Abwicklung oder Lieferung der Platzierung.
Erlöse aus Bezugsrechten bleiben bedingt
Capital B könnte weitere 135,8 Millionen Euro erhalten, wenn die Anleger alle 144.876.280 Bezugsrechte ausüben. Dieser Betrag ist nicht Teil der bestätigten Kapitalerhöhung von 21 Millionen Euro und könnte möglicherweise nie eingezogen werden.
Die Ausübung hängt teilweise vom zukünftigen Aktienkurs von Capital B und der Entscheidung jedes Anlegers ab. Das Unternehmen kann auch einen beschleunigten Ausübungszeitraum einleiten, wenn sein volumengewichteter Durchschnittskurs über 20 Tage 130 % des relevanten Ausübungspreises des Bezugsrechts übersteigt.
Ein beschleunigter Zeitraum würde 20 Handelstage offen bleiben. Nicht genutzte Bezugsrechte würden beim Ende dieses Zeitraums verfallen, so die Platzierungsbedingungen.
Die vollständige Ausübung würde vor der Anpassung durch den Aktienzusammenlegung weitere 144,9 Millionen Aktien schaffen. Bestehende Anleger würden daher einer zusätzlichen Verwässerung ausgesetzt, wenn der Aktienkurs die Ausübung der Bezugsrechte wirtschaftlich macht.
Aktienzusammenlegung ändert Bezugsrechtsverhältnisse im September
Capital B plant, am 8. September eine Aktienzusammenlegung durchzuführen, bei der zehn bestehende Aktien in eine neue Aktie getauscht werden. Die Kapitalmaßnahme ändert den zugrunde liegenden Marktwert des Unternehmens für sich genommen nicht.
Nach der Zusammenlegung repräsentiert jedes Bezugsrecht ein Zehntel einer Aktie. Die effektiven Ausübungspreise für eine Aktie nach der Zusammenlegung werden über die drei Tranchen 7,50 €, 9,80 € und 12,70 € betragen.
Ein Aktionär, der vor der Privatplatzierung 1 % besaß, würde nach der ersten Emission etwa 0,90 % halten, wenn dieser Investor nicht teilnahme. Capital B schätzt, dass der Anteil auf 0,65 % sinken würde, wenn alle neuen Optionsscheine ausgeübt würden.
Es wird erwartet, dass der ordentliche Anteil von Adam Back nach Abschluss von 12 % auf 14,82 % steigt. Der Anteil von TOBAM würde von 2,87 % auf 3,29 % steigen, während der Anteil von Blockstream Capital Partners proportional von 21,74 % auf 19,59 % sinken würde.
Capital B setzt aktienfinanzierte Bitcoin-Käufe fort
Capital B hielt am 17. August 3.145 BTC, nachdem es fünf Bitcoin für 280.000 € erworben hatte. Die Unternehmensunterlagen von Euronext bestätigen den Bestand und die neueste Platzierungsankündigung.
Das Unternehmen hat im Mai eine ähnliche institutionelle Platzierung über 15,2 Millionen € abgeschlossen. Wie crypto.news berichtete, hat Capital B einen Teil dieser Erlöse in einen Bitcoin-Kauf über 13 Millionen € investiert und damit 192 BTC hinzugefügt.
Die Aktionäre genehmigten im Juni außerdem eine weitreichende Finanzierungsermächtigung. In einer verwandten Berichterstattung sicherte sich Capital B eine erweiterte Schuldenkapazität für seine Treasury-Strategie und gab dem Management damit zusätzliche Optionen über die Ausgabe von Stammaktien hinaus.
Die aktuelle Platzierung wird voraussichtlich frühestens am 31. August abgeschlossen, obwohl Capital B erklärte, dass technische Anforderungen zu einer kurzen Verzögerung führen könnten. Etwaige Bitcoin-Käufe würden nach Abschluss erfolgen und eine separate Bestätigung des Unternehmens erfordern.
Die Wertpapiere wurden ausgewählten qualifizierten institutionellen Käufern in den USA und akkreditierten Anlegern im Rahmen von Registrierungsausnahmen angeboten. Die Transaktion stellt kein öffentliches Angebot in den USA dar, und die Wertpapiere wurden nicht bei der Securities and Exchange Commission registriert.
