Hyperliquid Labs y Payward, matriz de Kraken, han entrado en conversaciones avanzadas para ofrecer futuros perpetuos seleccionados vinculados a Hyperliquid a operadores estadounidenses a través del intercambio regulado por la CFTC, Bitnomial.
Resumen
- Payward ha presentado a la CFTC un esquema de la disposición propuesta.
- Bitnomial listaría contratos seleccionados en lugar de proporcionar acceso a la plataforma descentralizada de Hyperliquid.
- Las partes aún necesitan la aprobación regulatoria antes de poner los productos a disposición.
- HYPE cotizaba cerca de $84 después de ganar más del 60% desde principios de agosto.
Hyperliquid podría llegar a los operadores estadounidenses a través de Bitnomial
Bloomberg informó el 31 de agosto que Hyperliquid Labs y Payward están discutiendo una estructura que colocaría futuros perpetuos de criptomonedas seleccionados en Bitnomial, un intercambio de derivados estadounidense propiedad de la matriz de Kraken.
Bajo la configuración propuesta, los clientes estadounidenses elegibles operarían los contratos a través de Bitnomial en lugar de conectarse directamente a la plataforma descentralizada de Hyperliquid. Las empresas no han revelado qué activos se incluirían, cuántos contratos podrían listarse, o si HYPE estaría entre los tokens subyacentes.
Payward ya ha presentado a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos un esquema del acuerdo, según Bloomberg. Aún se requiere la aprobación regulatoria, y no se han anunciado fecha de lanzamiento ni términos comerciales.
Bitnomial manejaría el lugar de negociación estadounidense, el acceso de los clientes y los requisitos de cumplimiento. La tecnología de Hyperliquid respaldaría los activos o mercados vinculados a los productos seleccionados, permitiendo que el acuerdo separe los contratos regulados de la plataforma sin permisos utilizada por los clientes existentes del protocolo.
Los usuarios estadounidenses siguen sin poder acceder directamente a Hyperliquid. Una presentación de agosto citada en cobertura anterior del protocolo decía que la plataforma continuaba restringiendo a los usuarios de EE. UU. y que Hyperliquid Strategies no tenía conocimiento en ese momento de ningún proceso de aprobación pendiente de la CFTC para la red.
Las discusiones no equivalen a una aprobación para que Hyperliquid opere como un intercambio estadounidense. La estructura reportada por Bloomberg, en cambio, coloca cualquier actividad comercial estadounidense dentro del sistema regulado de Bitnomial y limita el acceso a los contratos seleccionados para ese lugar.
Payward ya controla una pila completa de derivados en EE. UU.
Payward completó su adquisición de Bitnomial, con sede en Chicago, el 1 de mayo después de valorar inicialmente la transacción en hasta $550 millones en efectivo y acciones. El precio final no fue revelado.
A través de la adquisición, Payward obtuvo el control de un mercado de contratos designado, una organización de compensación de derivados y un comerciante de comisiones de futuros. Las tres entidades reguladas por la CFTC permiten a Bitnomial combinar negociación en bolsa, compensación y servicios de corretaje dentro de un solo grupo corporativo.
Como crypto.news informó anteriormente, Bitnomial pasó más de una década construyendo las licencias necesarias para operar esa estructura. Payward dijo en ese momento que Bitnomial mantendría su marco regulatorio y continuaría brindando servicios a terceros después de unirse a la empresa.
La infraestructura ya ha respaldado la expansión de Payward en EE. UU. Kraken introdujo futuros perpetuos para clientes estadounidenses elegibles a través de Bitnomial en junio, colocando los contratos junto a productos de spot, margen y futuros tradicionales en Kraken Pro.
Kraken dijo que los clientes podrían usar un solo grupo de garantía en perpetuos y otras posiciones de derivados. John Palmer, jefe global de derivados de Kraken, dijo que la configuración reducía la necesidad de que los operadores dividieran capital y posiciones entre plataformas separadas.
Los futuros perpetuos difieren de los futuros con fecha porque no tienen una expiración fija. Los pagos de financiación recurrentes entre operadores largos y cortos se utilizan para mantener el precio del contrato cerca del valor de su activo de referencia.
Aunque el formato es común en intercambios extraterritoriales y plataformas descentralizadas, el acceso en EE. UU. ha sido históricamente limitado por las reglas federales de derivados. La participación de Bitnomial daría a los operadores estadounidenses acceso a través de un intercambio supervisado, pero no les abriría la selección completa de mercados onchain de Hyperliquid.
La revisión de la CFTC determinará la estructura permitida
La CFTC serviría como el principal regulador federal para los derivados criptográficos propuestos porque Bitnomial opera bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos. Dependiendo de la estructura final y los activos de referencia, los reguladores necesitarían determinar cómo se clasifican los contratos y si su proceso de cotización cumple con los requisitos de intercambio aplicables.
Los grupos vinculados a Hyperliquid ya están interactuando con los reguladores de EE. UU. sobre cuestiones relacionadas. En una carta de comentarios del 24 de agosto, el Centro de Políticas de Hyperliquid pidió a la SEC y a la CFTC que reconocieran los perpetuos de acciones con liquidación en efectivo que califican como futuros de valores.
El grupo argumentó que los reguladores deberían examinar primero cómo se estructura y se negocia un derivado antes de usar su activo subyacente para dividir la supervisión. Según su propuesta, los contratos perpetuos similares a futuros vinculados a acciones individuales entrarían en el marco de futuros de valores administrado conjuntamente por la SEC y la CFTC.
Los mercados HIP-3 que utilizan la infraestructura de Hyperliquid procesaron más de $480 mil millones en volumen nocional acumulado durante sus primeros 10 meses, según el centro de políticas. Las posiciones en los mercados utilizan libros de órdenes de límite central y margen continuo, mientras que los pagos de financiación ayudan a alinear los precios de los contratos perpetuos con sus activos de referencia.
El acuerdo propuesto con Payward se refiere a contratos criptográficos seleccionados en lugar de acceso sin restricciones a HIP-3 o al resto de Hyperliquid. Bloomberg no informó que la SEC esté involucrada en las discusiones, y ni Payward ni Hyperliquid han publicado la lista de contratos propuesta.
Los reguladores de EE. UU. también esperarían que el lugar regulado y sus intermediarios apliquen identificación de clientes, lucha contra el lavado de dinero y controles de sanciones. Tales requisitos difieren del modelo de acceso sin permisos utilizado por los protocolos de negociación descentralizados.
HYPE extiende su rally de agosto después del informe
HYPE se negoció a aproximadamente $84.50 al momento de la verificación, subiendo alrededor del 3% en 24 horas después de recuperarse de una caída anterior. El token había ganado más del 60% desde el comienzo de agosto, aunque los informes disponibles no establecieron que las expectativas de acceso a EE. UU. causaran todo el avance mensual.
Hyperliquid procesa más de $4 mil millones en volumen de negociación diario, según cifras citadas en el informe original. Cualquier oferta de Bitnomial cubriría solo una parte seleccionada de los mercados vinculados a Hyperliquid, mientras que las empresas no han revelado si los ingresos de los contratos de EE. UU. fluirían al protocolo o afectarían el sistema existente de recompra de tokens de HYPE.
