A Hyperliquid Labs e a Payward, controladora da Kraken, entraram em negociações avançadas para oferecer futuros perpétuos selecionados vinculados à Hyperliquid para traders dos EUA por meio da exchange Bitnomial, regulada pela CFTC.
Resumo
- A Payward apresentou à CFTC um esboço do acordo proposto.
- A Bitnomial listaria contratos selecionados em vez de fornecer acesso à plataforma descentralizada da Hyperliquid.
- As partes ainda precisam de aprovação regulatória antes de disponibilizar os produtos.
- HYPE negociou perto de US$ 84 após ganhar mais de 60% desde o início de agosto.
Hyperliquid pode alcançar traders dos EUA por meio da Bitnomial
A Bloomberg reportou em 31 de agosto que a Hyperliquid Labs e a Payward estão discutindo uma estrutura que colocaria futuros perpétuos de criptomoedas selecionados na Bitnomial, uma exchange de derivativos dos EUA de propriedade da controladora da Kraken.
Sob a configuração proposta, clientes americanos elegíveis negociariam os contratos por meio da Bitnomial em vez de se conectar diretamente à plataforma descentralizada da Hyperliquid. As empresas não divulgaram quais ativos seriam incluídos, quantos contratos poderiam ser listados ou se HYPE estaria entre os tokens subjacentes.
A Payward já apresentou à Commodity Futures Trading Commission um esboço do acordo, de acordo com a Bloomberg. A aprovação regulatória ainda é necessária, e nenhuma data de lançamento ou termos comerciais foram anunciados.
A Bitnomial cuidaria do local de negociação nos EUA, do acesso do cliente e dos requisitos de conformidade. A tecnologia da Hyperliquid apoiaria os ativos ou mercados vinculados aos produtos selecionados, permitindo que o acordo separasse os contratos regulamentados da plataforma sem permissão usada pelos clientes existentes do protocolo.
Usuários americanos continuam sem conseguir acessar a Hyperliquid diretamente. Um arquivamento de agosto citado em cobertura anterior do protocolo disse que a plataforma continuava a restringir usuários dos EUA e que a Hyperliquid Strategies não tinha conhecimento na época de qualquer processo de aprovação da CFTC pendente para a rede.
As discussões não equivalem a aprovação para a própria Hyperliquid operar como uma exchange dos EUA. A estrutura relatada pela Bloomberg, em vez disso, coloca qualquer atividade de negociação americana dentro do sistema regulamentado da Bitnomial e limita o acesso a contratos selecionados para esse local.
Payward já controla uma pilha completa de derivativos nos EUA
A Payward concluiu sua aquisição da Bitnomial, sediada em Chicago, em 1º de maio, depois de avaliar inicialmente a transação em até US$ 550 milhões em dinheiro e ações. O preço final não foi divulgado.
Por meio da aquisição, a Payward obteve controle de um mercado de contratos designado, uma organização de compensação de derivativos e um comerciante de comissões de futuros. As três entidades reguladas pela CFTC permitem que a Bitnomial combine negociação em bolsa, compensação e serviços de corretagem dentro de um único grupo corporativo.
Como crypto.news relatou anteriormente, a Bitnomial passou mais de uma década construindo as licenças necessárias para operar essa estrutura. A Payward disse na época que a Bitnomial manteria seu quadro regulatório e continuaria fornecendo serviços a terceiros após se juntar à empresa.
A infraestrutura já apoiou a expansão da Payward nos EUA. A Kraken introduziu futuros perpétuos para clientes americanos elegíveis por meio da Bitnomial em junho, colocando os contratos ao lado de produtos de spot, margem e futuros tradicionais na Kraken Pro.
A Kraken disse que os clientes poderiam usar um único pool de garantias em posições de perpétuos e outros derivativos. John Palmer, chefe global de derivativos da Kraken, disse que a configuração reduziu a necessidade de os traders dividirem capital e posições entre plataformas separadas.
Futuros perpétuos diferem de futuros com data de vencimento porque não têm expiração fixa. Pagamentos de financiamento recorrentes entre traders comprados e vendidos são usados para manter o preço do contrato próximo ao valor de seu ativo de referência.
Embora o formato seja comum em exchanges offshore e plataformas descentralizadas, o acesso nos EUA historicamente foi limitado pelas regras federais de derivativos. O envolvimento da Bitnomial daria aos traders americanos acesso por meio de uma exchange supervisionada, mas não abriria a seleção completa de mercados onchain da Hyperliquid para eles.
Revisão da CFTC determinará a estrutura permitida
A CFTC serviria como o principal regulador federal para os derivativos de criptomoedas propostos, porque a Bitnomial opera sob o Commodity Exchange Act. Dependendo da estrutura final e dos ativos de referência, os reguladores precisariam determinar como os contratos são classificados e se seu processo de listagem atende aos requisitos de bolsa aplicáveis.
Grupos ligados à Hyperliquid já estão engajando reguladores dos EUA em questões relacionadas. Em uma carta de comentário de 24 de agosto, o Hyperliquid Policy Center pediu à SEC e à CFTC que reconhecessem perpétuos de ações com liquidação em dinheiro qualificados como futuros de valores mobiliários.
O grupo argumentou que os reguladores deveriam primeiro examinar como um derivativo é estruturado e negociado antes de usar seu ativo subjacente para dividir a supervisão. Sob sua proposta, contratos perpétuos semelhantes a futuros vinculados a ações individuais se enquadrariam na estrutura de futuros de valores mobiliários administrada conjuntamente pela SEC e pela CFTC.
Os mercados HIP-3 que usam a infraestrutura da Hyperliquid processaram mais de US$ 480 bilhões em volume nocional acumulado durante seus primeiros 10 meses, de acordo com o centro de políticas. As posições nos mercados usam livros de ofertas centralizados e margem contínua, enquanto os pagamentos de funding ajudam a alinhar os preços dos contratos perpétuos com seus ativos de referência.
O acordo proposto com a Payward diz respeito a contratos de criptomoedas selecionados, e não ao acesso irrestrito ao HIP-3 ou ao restante da Hyperliquid. A Bloomberg não relatou que a SEC está envolvida nas discussões, e nem a Payward nem a Hyperliquid publicaram a lista de contratos proposta.
Os reguladores dos EUA também esperariam que o local regulamentado e seus intermediários aplicassem identificação de clientes, combate à lavagem de dinheiro e controles de sanções. Tais requisitos diferem do modelo de acesso sem permissão usado por protocolos de negociação descentralizados.
HYPE estende sua alta de agosto após o relatório
A HYPE era negociada a cerca de US$ 84,50 no momento da verificação, subindo aproximadamente 3% em 24 horas após se recuperar de uma queda anterior. O token havia ganho mais de 60% desde o início de agosto, embora os relatórios disponíveis não estabelecessem que as expectativas de acesso nos EUA causaram todo o avanço mensal.
A Hyperliquid processa mais de US$ 4 bilhões em volume de negociação diário, de acordo com números citados no relatório original. Qualquer oferta da Bitnomial cobriria apenas uma parte selecionada dos mercados ligados à Hyperliquid, enquanto as empresas não divulgaram se a receita dos contratos dos EUA fluiria para o protocolo ou afetaria o sistema existente de recompra de tokens da HYPE.
