Hyperliquid Labs і Payward, материнська компанія Kraken, ведуть просунуті переговори щодо пропозиції американським трейдерам окремих безстрокових ф'ючерсів, пов'язаних з Hyperliquid, через біржу Bitnomial, регульовану CFTC.
Підсумок
- Payward представив CFTC опис запропонованої домовленості.
- Bitnomial розмістить окремі контракти, а не надасть доступ до децентралізованої платформи Hyperliquid.
- Сторони все ще потребують регуляторного дозволу, перш ніж пропонувати продукти.
- HYPE торгувався близько $84 після зростання більш ніж на 60% з початку серпня.
Hyperliquid може досягти американських трейдерів через Bitnomial
Bloomberg повідомив 31 серпня, що Hyperliquid Labs і Payward обговорюють структуру, яка розмістить окремі крипто-безстрокові ф'ючерси на Bitnomial, американській деривативній біржі, що належить материнській компанії Kraken.
За запропонованою схемою, відповідні американські клієнти торгуватимуть контрактами через Bitnomial, а не підключатимуться безпосередньо до децентралізованої платформи Hyperliquid. Компанії не розкрили, які активи будуть включені, скільки контрактів може бути розміщено, або чи буде HYPE серед базових токенів.
Payward вже представив Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами опис домовленості, згідно з Bloomberg. Регуляторний дозвіл все ще потрібен, і жодних дат запуску або комерційних умов не оголошено.
Bitnomial займатиметься американським торговим майданчиком, доступом клієнтів та вимогами відповідності. Технологія Hyperliquid підтримуватиме активи або ринки, пов'язані з вибраними продуктами, що дозволить відокремити регульовані контракти від платформи без дозволу, яку використовують існуючі клієнти протоколу.
Американські користувачі досі не можуть отримати прямий доступ до Hyperliquid. Серпневий документ, цитований у ранішньому висвітленні протоколу, зазначав, що платформа продовжує обмежувати користувачів зі США, і Hyperliquid Strategies на той час не знала про будь-який процес схвалення CFTC для мережі.
Переговори не означають схвалення для самої Hyperliquid діяти як американська біржа. Замість цього, структура, про яку повідомляє Bloomberg, розміщує будь-яку американську торговельну діяльність у регульованій системі Bitnomial і обмежує доступ до контрактів, вибраних для цього майданчика.
Payward вже контролює повний американський стек деривативів
Payward завершив придбання чиказької компанії Bitnomial 1 травня після того, як спочатку оцінив угоду в до $550 мільйонів готівкою та акціями. Остаточна ціна не була розкрита.
Завдяки придбанню Payward отримав контроль над призначеним контрактним ринком, деривативною кліринговою організацією та ф'ючерсним комісійним торговцем. Ці три суб'єкти, регульовані CFTC, дозволяють Bitnomial поєднувати біржову торгівлю, кліринг та брокерські послуги в межах однієї корпоративної групи.
Як раніше повідомляв crypto.news, Bitnomial витратив понад десять років на створення ліцензій, необхідних для роботи цієї структури. Payward тоді заявив, що Bitnomial збереже свою регуляторну базу і продовжить надавати послуги третім сторонам після приєднання до компанії.
Інфраструктура вже підтримала розширення Payward у США. Kraken запровадив безстрокові ф'ючерси для відповідних американських клієнтів через Bitnomial у червні, розмістивши контракти поряд зі спотовими, маржинальними та традиційними ф'ючерсними продуктами на Kraken Pro.
Kraken заявив, що клієнти можуть використовувати один пул застави для безстрокових та інших позицій деривативів. Джон Палмер, глобальний керівник відділу деривативів Kraken, сказав, що така схема зменшує потребу трейдерів розділяти капітал та позиції між окремими платформами.
Безстрокові ф'ючерси відрізняються від строкових тим, що не мають фіксованої дати закінчення. Періодичні платежі фінансування між довгими та короткими трейдерами використовуються для підтримки ціни контракту близькою до вартості його базового активу.
Хоча такий формат поширений на офшорних біржах та децентралізованих платформах, доступ у США історично був обмежений федеральними правилами деривативів. Участь Bitnomial дасть американським трейдерам доступ через регульовану біржу, але не відкриє для них повний вибір ончейн-ринків Hyperliquid.
Огляд CFTC визначить дозволену структуру
CFTC виступатиме головним федеральним регулятором для запропонованих крипто-деривативів, оскільки Bitnomial діє відповідно до Закону про товарні біржі. Залежно від остаточної структури та базових активів, регуляторам потрібно буде визначити, як класифікуються контракти та чи відповідає процес їх лістингу вимогам відповідної біржі.
Групи, пов'язані з Hyperliquid, вже ведуть переговори з регуляторами США з відповідних питань. У листі-коментарі від 24 серпня Центр політики Hyperliquid попросив SEC та CFTC визнати кваліфіковані безстрокові контракти на акції з грошовим розрахунком як ф'ючерси на цінні папери.
Група стверджувала, що регулятори повинні спочатку вивчити, як структурований та торгується дериватив, перш ніж використовувати його базовий актив для розподілу нагляду. Згідно з її пропозицією, ф'ючерсоподібні безстрокові контракти, прив'язані до окремих акцій, підпадатимуть під рамки ф'ючерсів на цінні папери, які спільно адмініструються SEC та CFTC.
Ринки HIP-3, що використовують інфраструктуру Hyperliquid, обробили понад 480 мільярдів доларів сукупного умовного обсягу за перші 10 місяців, згідно з даними політичного центру. Позиції на ринках використовують центральні книги лімітних заявок та безперервну маржу, тоді як платежі за фінансування допомагають узгодити ціни безстрокових контрактів з їх базовими активами.
Запропонована угода Payward стосується окремих крипто-контрактів, а не необмеженого доступу до HIP-3 або решти Hyperliquid. Bloomberg не повідомляв, що SEC бере участь в обговореннях, і ні Payward, ні Hyperliquid не опублікували запропонований список контрактів.
Регулятори США також очікували б, що регульований майданчик та його посередники застосовуватимуть ідентифікацію клієнтів, боротьбу з відмиванням грошей та санкційний контроль. Такі вимоги відрізняються від моделі доступу без дозволу, яку використовують децентралізовані торгові протоколи.
HYPE продовжує серпневе зростання після звіту
HYPE торгувався приблизно на рівні 84,50 долара на момент перевірки, зрісши приблизно на 3% за 24 години після відновлення від попереднього падіння. Токен зріс більш ніж на 60% з початку серпня, хоча наявні звіти не встановили, що очікування доступу до США спричинило весь місячний приріст.
Hyperliquid обробляє понад 4 мільярди доларів щоденного торгового обсягу, згідно з даними, наведеними в оригінальному звіті. Будь-яка пропозиція Bitnomial охоплюватиме лише вибрану частину ринків, пов'язаних з Hyperliquid, тоді як компанії не розкрили, чи надходитимуть доходи від контрактів у США до протоколу або вплинуть на існуючу систему викупу токенів HYPE.
