兩份日期分別為8月27日和8月28日的美國基金申報文件列出了三隻與XRP掛鉤的ETF，為該代幣在受監管投資產品中日益增長的存在提供了新的證據。
摘要
- ProShares的申報文件列出了其非槓桿XRP ETF和2倍槓桿的Ultra XRP ETF。
- Morningstar Funds Trust的修訂包括一隻結合標普500股票與XRP敞口的活躍基金。
- 截至8月24日，七隻美國現貨XRP ETF累計流入資金已達15.7億美元。
- XRP交易者面臨9月1日的託管解鎖和9月15日的參議院程序性投票。
提交給美國證券交易委員會的兩份文件分別標識了兩隻ProShares產品和一隻Cyber Hornet策略基金，但這兩份文件均不代表美國證券交易委員會的新批准。
ProShares Trust於8月27日提交的Rule 24f-2通知列出了ProShares XRP ETF，系列編號為S000091571。它還列出了ProShares Ultra XRP ETF，註冊系列編號為S000091573，交易代碼為UXRP。
根據《投資公司法》提交的Rule 24f-2通知涉及投資公司出售的證券及相關註冊費。它們出現在申報系統中不應被解讀為對新產品的批准或對XRP監管狀態的裁決。
Morningstar Funds Trust於8月28日根據《證券法》文件編號333-216479提交了一份單獨的生效後修訂文件。第15號生效後修訂包括Cyber Hornet S&P 500和XRP 75/25策略ETF，該ETF於2026年1月30日開始交易。
ProShares XRP ETF提供兩種不同的敞口水平
ProShares在8月27日的通知中將其兩隻與XRP掛鉤的系列與其他加密基金放在一起，包括其Ultra Solana產品和CoinDesk 20 Crypto ETF。
UXRP自2025年7月以來一直交易，旨在追求彭博XRP指數每日回報的兩倍。該基金不直接持有XRP，而是使用金融合約（包括期貨和掉期）來創造槓桿敞口。
該基金的費用率為1.67%。8月28日左右的市場快照顯示其管理資產在4000萬至5500萬美元之間，而XRP錄得急劇單日下跌後，其資產淨值接近15.83美元。
每日槓桿使UXRP與普通現貨ETF有實質性區別。ProShares在其基金材料中表示，該產品追求單個交易日的目標，因此長期回報可能偏離XRP累計表現的兩倍。
當價格在兩個方向上反复波動時，複利效應變得更加明顯。因此，該基金主要面向那些頻繁監控持倉並了解衍生品和每日重置相關風險的投資者。
系列編號為S000091571的非槓桿ProShares XRP ETF則呈現不同的情況。儘管該系列出現在信託申報文件中，但多家基金追蹤服務仍將該產品標記為待定而非可交易。僅系列註冊並不能確定股票已發行或可通過美國經紀賬戶購買。
Cyber Hornet結合標普500股票與XRP
Morningstar Funds Trust的修訂通過Cyber Hornet S&P 500和XRP 75/25策略ETF提供了另一種受監管的XRP敞口形式。
該基金以代碼XXX交易，旨在跟踪一個指數，該指數將約75%的敞口分配給標普500，約25%分配給XRP。這種配置使投資者可以通過一隻交易所上市產品同時接觸美國大型公司和加密資產。
根據其投資組合信息，該基金的股票持倉包括Nvidia、Apple、Microsoft和Amazon。其與XRP相關的配置約為25.7%，而截至8月27日，該工具報告的資產淨值約為22.08美元。
管理資產仍接近55萬美元，與成熟的股票或加密ETF相比，該基金規模較小。其規模也意味著它不是XRP需求的主要來源，儘管其結構顯示了美國基金經理如何將數字資產置於混合投資組合中。
交易所通知顯示，交易於1月30日開始，同時還有Cyber Hornet基金將標普500指數與以太坊和Solana配對。XRP產品以標普500指數和標普XRP 75/25混合指數為基準，並定期調整其配置。
對於美國投資者來說，這些上市提供了多種接觸XRP的途徑，而無需管理加密錢包。產品現在包括現貨基金、期貨型工具、槓桿ETF，以及將加密貨幣與美國股票結合的基金。每種結構都有不同的成本、稅務考慮和風險，交易所上市並不能消除損失本金的可能性。
美國現貨XRP ETF已吸引15.7億美元
對這些申請的需求是在現貨產品市場更大的背景下出現的。正如crypto.news先前報導，截至8月24日，七隻美國現貨XRP ETF累計淨流入約15.7億美元。
Bitwise的基金以約5.42億美元的累計流入領先，其次是Canary Capital約4.68億美元，Franklin Templeton為4.34億美元。8月20日，這七隻產品的交易量達到創紀錄的1.25億美元。
高盛也在其第二季度監管文件中披露，其持有五隻現貨XRP ETF的風險敞口達8650萬美元。根據報告，該銀行在第一季度末沒有報告任何XRP ETF持倉。
更早的機構需求在6月就已顯現，當時Bitwise XRP產品在美國和歐洲的年初至今流入超過2億美元。Bitwise首席執行官Hunter Horsley於6月22日披露了這一數字。
現貨基金持有或獲得基礎資產的敞口，而不尋求其每日回報的倍數。UXRP則使用衍生品來追求彭博XRP指數每日波動的200%，而Cyber Hornet基金則將XRP敞口與股票配置結合。
XRP槓桿加劇了急劇清算的風險
在衍生品市場槓桿增加的同時，基金結構的加入也發生了。幣安的XRP槓桿比率最近達到0.213，為七個月來最高，此前該代幣上漲了44%。
XRP期貨未平倉合約攀升至約34億美元，多頭頭寸變得擁擠。這種持倉會放大跌幅，因為當抵押品低於所需水平時，交易所會自動平掉槓桿交易。
最近的一份XRP市場報告發現，該代幣在面臨新的波動之前，一周內上漲了約50%。在此期間，現貨ETF流入約15.5億美元，而這些基金持有XRP供應量的約1.5%。
XRP在周末前在約1.38美元至1.46美元之間交易，此前在8月初曾跌至接近1美元。儘管ETF持續流入，但該代幣的回升使其遠低於2026年1月的週期高點。
九月帶來兩個XRP市場催化劑
Ripple計劃於9月1日根據其程式化的月度流程從託管中釋放10億XRP。託管釋放並不意味著全部金額將立即進入流通，因為Ripple歷來會將未使用的代幣返還給新的託管合約。
兩週後，美國立法者將面臨另一個與XRP相關的事件。參議院已將《數字資產市場清晰度法案》的終止辯論投票安排在9月15日，屆時需要60票才能推進該法案進行審議。
該投票將決定參議院是否繼續辯論；它不會決定最終通過。如果終止辯論動議成功，參議院領導人仍需要處理修正案並進行額外投票。
眾議院於2025年7月通過了《清晰度法案》，而參議院銀行委員會於2026年5月以15比9的投票通過了其版本。該提案將根據每種資產的分類，在SEC和商品期貨交易委員會之間劃分數字資產的監管權。
渣打銀行估計，更清晰的美國市場規則可能支持另外40億至80億美元流入XRP投資產品。該預測取決於立法是否為金融機構提供足夠的確定性，並不代表已承諾的資本。
