Deux dépôts de fonds américains datés du 27 août et du 28 août ont répertorié trois ETF liés au XRP, ajoutant une preuve supplémentaire de la présence croissante du jeton dans les produits d'investissement réglementés.
Résumé
- Le dépôt de ProShares répertorie son ETF XRP sans effet de levier et l'ETF Ultra XRP à effet de levier 2x.
- L'amendement de Morningstar Funds Trust inclut un fonds actif combinant les actions du S&P 500 avec une exposition au XRP.
- Sept ETF XRP au comptant américains avaient attiré 1,57 milliard de dollars d'entrées cumulées au 24 août.
- Les traders de XRP font face à un déblocage d'escrow le 1er septembre et à un vote de procédure au Sénat le 15 septembre.
Deux dépôts soumis à la Securities and Exchange Commission des États-Unis identifient deux produits ProShares et un fonds de stratégie Cyber Hornet, bien qu'aucun des deux documents ne représente une nouvelle approbation de la SEC.
Un avis Rule 24f-2 soumis par ProShares Trust le 27 août nomme le ProShares XRP ETF sous le numéro de série S000091571. Il répertorie également le ProShares Ultra XRP ETF, enregistré sous le numéro de série S000091573 et négocié sous le ticker UXRP.
Déposés en vertu de l'Investment Company Act, les avis Rule 24f-2 concernent les titres vendus par les sociétés d'investissement et les frais d'enregistrement associés. Leur apparition dans le système de dépôt ne doit pas être interprétée comme une approbation d'un nouveau produit ou une décision sur le statut réglementaire du XRP.
Morningstar Funds Trust a déposé un amendement post-effectif distinct le 28 août sous le numéro de fichier 333-216479 de la Securities Act. L'amendement post-effectif n° 15 inclut le Cyber Hornet S&P 500 et XRP 75/25 Strategy ETF, qui a commencé à être négocié le 30 janvier 2026.
Les ETF XRP de ProShares offrent deux niveaux d'exposition différents
ProShares a placé ses deux séries liées au XRP aux côtés d'autres fonds cryptographiques dans l'avis du 27 août, y compris son produit Ultra Solana et l'ETF CoinDesk 20 Crypto.
UXRP est négocié depuis juillet 2025 et vise à doubler le rendement quotidien de l'indice Bloomberg XRP. Plutôt que de détenir directement du XRP, le fonds utilise des contrats financiers, y compris des contrats à terme et des swaps, pour créer un effet de levier.
Le fonds facture un ratio de frais de 1,67 %. Les instantanés du marché autour du 28 août plaçaient ses actifs sous gestion entre 40 et 55 millions de dollars, tandis que sa valeur liquidative s'élevait à près de 15,83 $ après que le XRP a enregistré une forte baisse quotidienne.
L'effet de levier quotidien rend UXRP matériellement différent d'un ETF au comptant ordinaire. ProShares indique dans ses documents de fonds que le produit poursuit son objectif pour une seule journée de négociation, ce qui signifie que les rendements sur des périodes plus longues peuvent s'écarter du double de la performance cumulée du XRP.
La composition devient plus prononcée lorsque les prix fluctuent à plusieurs reprises dans les deux directions. Par conséquent, le fonds est conçu principalement pour les investisseurs qui surveillent fréquemment leurs positions et comprennent les risques liés aux produits dérivés et aux réinitialisations quotidiennes.
Le ProShares XRP ETF sans effet de levier répertorié sous le numéro de série S000091571 présente un cas différent. Bien que la série apparaisse dans le dépôt de la fiducie, plusieurs services de suivi des fonds étiquettent encore le produit comme en attente plutôt que disponible à la négociation. Un enregistrement de série seul n'établit pas que les actions ont été lancées ou peuvent être achetées via des comptes de courtage américains.
Cyber Hornet combine les actions du S&P 500 avec le XRP
L'amendement de Morningstar Funds Trust fournit une autre forme d'exposition réglementée au XRP via le Cyber Hornet S&P 500 et XRP 75/25 Strategy ETF.
Négocié sous le ticker XXX, le fonds cherche à suivre un indice qui attribue environ 75 % de son exposition au S&P 500 et environ 25 % au XRP. L'allocation donne aux investisseurs un accès aux grandes entreprises américaines et à l'actif cryptographique via un produit coté en bourse.
Les avoirs en actions du fonds comprennent Nvidia, Apple, Microsoft et Amazon, selon ses informations de portefeuille. Son allocation liée au XRP était d'environ 25,7 %, tandis que le véhicule a déclaré une valeur liquidative d'environ 22,08 $ au 27 août.
Les actifs sous gestion sont restés proches de 550 000 $, ce qui rend le fonds petit par rapport aux ETF établis sur actions ou cryptomonnaies. Sa taille signifie également qu'il n'est pas une source majeure de demande de XRP, même si sa structure montre comment les gestionnaires de fonds américains placent les actifs numériques dans des portefeuilles mixtes.
Les avis de bourse montrent que les échanges ont commencé le 30 janvier aux côtés des fonds Cyber Hornet associant le S&P 500 à Ethereum et Solana. Le produit XRP utilise le S&P 500 et l'indice S&P XRP 75/25 Blend comme référence et rééquilibre ses allocations périodiquement.
Pour les investisseurs américains, ces cotations offrent plusieurs voies d'exposition au XRP sans avoir à gérer un portefeuille de crypto-monnaies. Les produits vont désormais des fonds au comptant aux véhicules basés sur des contrats à terme, en passant par les ETF à effet de levier et les fonds qui combinent crypto-monnaies et actions américaines. Chaque structure comporte des coûts, des considérations fiscales et des risques différents, et une cotation en bourse n'élimine pas la possibilité de perdre le capital investi.
Les ETF XRP au comptant américains ont attiré 1,57 milliard de dollars
La demande pour ces dépôts s'inscrit dans un marché beaucoup plus vaste pour les produits au comptant. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, sept ETF XRP au comptant américains avaient accumulé environ 1,57 milliard de dollars d'entrées nettes au 24 août.
Le fonds de Bitwise a mené le groupe avec environ 542 millions de dollars d'entrées cumulées, suivi par Canary Capital avec environ 468 millions de dollars et Franklin Templeton avec 434 millions de dollars. Le volume des échanges sur les sept produits a atteint un record de 125 millions de dollars le 20 août.
Goldman Sachs a également divulgué une exposition de 86,5 millions de dollars répartie sur cinq ETF XRP au comptant dans son dépôt réglementaire du deuxième trimestre. La banque n'avait signalé aucune détention d'ETF XRP à la fin du premier trimestre, selon le rapport.
La demande institutionnelle antérieure était déjà visible en juin, lorsque les produits XRP de Bitwise aux États-Unis et en Europe ont dépassé 200 millions de dollars d'entrées depuis le début de l'année. Le directeur général de Bitwise, Hunter Horsley, a divulgué ce chiffre le 22 juin.
Les fonds au comptant détiennent ou obtiennent une exposition à l'actif sous-jacent sans chercher à obtenir un multiple de son rendement quotidien. UXRP utilise plutôt des dérivés pour viser 200 % du mouvement quotidien de l'indice Bloomberg XRP, tandis que le fonds Cyber Hornet combine une exposition au XRP avec une allocation en actions.
L'effet de levier sur le XRP augmente le risque de liquidations brutales
L'ajout de structures de fonds s'est produit alors que l'effet de levier a augmenté sur le marché des dérivés. Le ratio de levier du XRP sur Binance a récemment atteint 0,213, son niveau le plus élevé en sept mois, après que le jeton a grimpé de 44 %.
L'intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP est monté à environ 3,4 milliards de dollars alors que les positions longues devenaient encombrées. Un tel positionnement peut amplifier les baisses car les bourses ferment automatiquement les transactions à effet de levier lorsque les garanties tombent en dessous des niveaux requis.
Un rapport de marché sur le XRP récent a constaté que le jeton avait gagné environ 50 % en une semaine avant de faire face à une volatilité renouvelée. Les entrées dans les ETF au comptant ont atteint environ 1,55 milliard de dollars au cours de la période, tandis que les fonds détenaient environ 1,5 % de l'offre de XRP.
Le XRP s'échangeait entre environ 1,38 $ et 1,46 $ à l'approche du week-end après avoir chuté près de 1 $ plus tôt en août. La reprise a laissé le jeton bien en dessous de son sommet du cycle de janvier 2026, malgré des entrées continues dans les ETF.
Septembre apporte deux catalyseurs pour le marché du XRP
Ripple doit libérer 1 milliard de XRP de son escrow le 1er septembre dans le cadre de son processus mensuel programmé. Une libération d'escrow ne signifie pas que la totalité du montant entrera immédiatement en circulation car Ripple a historiquement renvoyé les jetons non utilisés vers de nouveaux contrats d'escrow.
Les législateurs américains font face à un autre événement lié au XRP deux semaines plus tard. Le Sénat a programmé un vote de clôture sur la Digital Asset Market Clarity Act pour le 15 septembre, où 60 voix seront nécessaires pour faire avancer le projet de loi pour examen.
Le vote décidera si le Sénat procède au débat ; il ne déterminera pas l'adoption finale. Les dirigeants du Sénat devraient encore traiter les amendements et organiser des votes supplémentaires si la motion de clôture réussit.
La Chambre a adopté la CLARITY Act en juillet 2025, tandis que la commission bancaire du Sénat a avancé sa version par un vote de 15 contre 9 en mai 2026. La proposition diviserait la supervision des actifs numériques entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission en fonction de la classification de chaque actif.
Standard Chartered a estimé que des règles de marché américaines plus claires pourraient soutenir entre 4 et 8 milliards de dollars supplémentaires d'entrées dans les produits d'investissement XRP. La projection dépend de la législation fournissant une certitude suffisante pour les institutions financières et ne représente pas un capital engagé.
